Económico - Finanzas
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Fondos de inversión para tu startup – las reglas del juego

Ante un inversor, mucha empatía. Y nunca antes habíamos estado tan cerca de ponernos en la mente de un inversor, como con la TalkX de Paloma Cabello (asesora de estrategia, angel investor especializada en tecnología, multimedia, telecomunicaciones, biotecnología y más recientemente inversiones alternativas) que te resumimos aquí…

Para que tu startup llegue a operar con un fondo, primero necesitas:

  1. Entender lo que es un fondo y qué tipo de fondo tiene sentido que invierta en tu startup
  2. Conocer el mercado desde una perspectiva histórica, pero también los factores que van a hacer que el mercado cambie, y las oportunidades que se preven en el futuro cercano.
  3. Explicar por qué va a ser tu proyecto el que se lleve el gato al agua: cómo vas a adquirir tus clientes, por qué vías, cuántos productos, a qué precio, con qué equipo, en qué límite de tiempo…

Nos centraremos en el primero.

Lo primero… ¿sabes qué es un fondo de inversión?

Los fondos son personas e instituciones que disponen de dinero y lo mueven para producir más dinero. Dentro de las opciones de inversión se puede invertir en startups (que tienen más riesgo que unos bonos del estado, por ejemplo). Es decir: los fondos buscan rentabilidad y devolver dinero a quienes lo pusieron inicialmente, y confían en un equipo con experiencia como gestores de fondos de terceros. Cuanto más arriesgada es la inversión más dividendo se lleva el fondo.  

Independientemente del tipo de riesgo, un fondo necesita decidir cuánto tiempo va a tener el dinero invertido (de ahí los llamados “plazos de rotación de capital”). 

Por eso, cuando una startup se retrasa en producir, el fondo tiene que tomar una decisión y salir, para evitar no poder devolverle el dinero a sus partícipes. 

La principal ventaja de los fondos de inversión con respecto a los bancos o a los FFF (friends, family and fools) es que no te va a pedir garantías. Un fondo compra acciones y es tu socio, por eso se acuerdan condiciones en los pactos de accionistas que protegen los derechos del fondo. Estos puntos específicos se acuerdan y es esencial que te informes siempre con un abogado especializado en inversiones (no vale cualquier tipo de abogado). 

 

Tipos de inversores y fases de inversión

Los inversores de cada etapa tienen un ADN diferente, por eso es fundamental buscar al adecuado.

Los inversores se dividen por su capacidad de inversión, de ahí que los que tienen grandes cantidades de dinero no inviertan en proyectos pequeños. En esta tabla visualizarás fácilmente las reglas específicas desde el punto de vista del inversor, para ayudarte a comprender qué es lo más adecuado en cada fase:

FASE 1. PRE-SEED 2. SEED O STARTUP 3. EARLY-STAGE 4. DEVELOPMENT O CRECIMIENTO
Descripción “2 guys, 10 slides”
Idea sin prototipo ni PMV.
Se invierte para que la idea llegue a un PMV o prototipo.
Inmediatamente posterior al prototipo.
Probablemente ya se ha pivotado algo en función de unas primeras ventas.
Ya se han tenido las primeras ventas y clientes, ya se sabe cómo usan el producto.
Necesita aún más dinero que en la fase anterior, hay que construir más compañía.
La compañía ya tiene un producto y quiere expandir su portfolio de productos, o bien internacionalizarse.
Las inversiones aquí son mucho más caras porque la compañía se valora.
Poca inversión en estructura
El inversor se la juega a… que la idea llegue a un prototipo viable Se la juega al equipo más que en ninguna otra fase. Se necesita un equipo sólido y balanceado y que el prototipo empiece a vender.
El inversor va a tener que gastar más dinero (alto coste de estructura) y ayudar bastante.
El inversor se la juega al modelo de desarrollo de la compañía La compañía es buena en sí misma y no necesita
mucha ayuda.
Tiempo de salida 3 años como mucho 3-5 años 5-7 años 5-7 años
Riesgo Mucho. Alta mortalidad El riesgo es algo menor que en la fase anterior Moderado. La mortalidad va frenando Mortalidad moderada
Retorno Muy alto Muy alto Bastante alto Buen retorno

Recuerda estos básicos

Hay muchas soluciones a problemas que no son un negocio. Tu producto o servicio tiene que ser una solución, pero tiene que solucionarlo más barato, de forma más sostenible, y de forma que pueda adquirir más clientes mejor que otros.

A la hora de convencer a un fondo para que invierta en ti no hay fórmulas mágicas: lo que más convence es demostrar que sabes lo que haces.

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